Точка безубыточности – это такой объем реализаций, при котором полученные доходы обеспечивают возмещение всех затрат и расходов, но не дают возможности получать прибыль, иначе говоря, это нижний предельный объем выпуска продукций, при котором прибыль равна нулю.
Точка безубыточности характеризуется следующими показателями:
1. Критический | Постоянные расходы на объем реализации | |||||||||
(пороговый) объем | ||||||||||
реализации, шт. | ||||||||||
на единицу продукции | ||||||||||
2. Порог рента- | ||||||||||
Критический объем реализации, шт. × Цена | ||||||||||
бельности, руб. | ||||||||||
3. Запас финансовой | Выручка от реали- | Порог рентабель- | ||||||||
прочности, руб. | зации, руб. | ности, руб. | ||||||||
4. Маржа безопас- | Объем реализации, | Критический объ- | ||||||||
ности, шт. | ем реализации, шт. | |||||||||
Порог рентабельности – это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не получает и прибыли.Запас финансовой прочности – это сумма, на которую предприятие может себе позволить снизить выручку, не выходя из зоны прибылей.
Приведем расчет точки безубыточности на примере данных табл. 2.14:
Критический | 100 млн. руб. | |||||||
объем реализации | (386 – 251) тыс. руб./шт. | |||||||
740 шт.× 386 тыс. руб./шт. | 285,7 млн. руб. |
|||||||
рентабельности | ||||||||
Запас финансовой | 386 млн. руб. – 285,7 млн. руб. | 100,3 млн. руб. |
||||||
прочности | ||||||||
1000 шт. – 740 шт. | ||||||||
безопасности | ||||||||
Таким образом, при объеме реализации (продаж) 740 шт. и выручке от реализации 285,7 млн. руб. предприятие возмещает все затраты и расходы полученными доходами, при этом прибыль предприятия равна нулю, а запас финансовой прочности составляет 100,3 млн. руб.
Исходные данные для расчета | Таблица 2.14 |
|
Показатель | Значение показателя |
|
Выручка от реализации, млн руб. | ||
Переменные затраты, млн руб. | ||
Постоянные затраты, млн руб. | ||
Прибыль, млн руб. | ||
Цена, тыс. руб./шт. | ||
Объем реализации, шт. | ||
Средние переменные затраты, тыс. руб./шт. |
Чем больше разность между фактическим объемом производства и критическим, тем выше «финансовая прочность» предприятия, а, следовательно, и его финансовая устойчивость.
На величину критического объема реализации и порога рентабельности оказывают влияние:
▪ изменение суммы постоянных расходов;
▪ величина средних переменных затрат;
▪ уровень цены.
Так, предприятие с малой долей постоянных расходов может производить относительно меньше продукции, чем предприятие с большей долей постоянных расходов, чтобы обеспечить безубыточность и безопасность своего производства. Предприятие с высокой долей постоянных расходов должно в значительно большей мере опасаться снижения объема производства.
16.3. Финансовая устойчивость предприятия. Леверидж
Рычаг (леверидж) - это показатель, характеризующий взаимосвязь структуры затрат, структуры капитала и финансового результата. Существуют три вида рычага:
операционный;
финансовый;
сопряженный.
Операционный (производственный) рычаг (ОР) – это показатель потен-
циальной возможности изменения прибыли за счет изменения структуры затрат и объема реализации:
Валовая маржа | ||||||||||
Цена – Средние переменные затраты | ||||||||||
на единицу = | ||||||||||
Прибыль на единицу продукции |
||||||||||
продукции | ||||||||||
(Валовая маржа – разность между выручкой от реализации и переменными затратами).
Операционный рычаг показывает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении объема реализации на 1 %.
Например, выручка от реализации на предприятии составляет 400 млн. руб.; переменные затраты – 250 млн. руб.; постоянные затраты – 100 млн. руб. Тогда валовая маржа равна 150 млн. руб., прибыль – 50 млн. руб., а ОР = 150 млн. руб. / 50 млн. руб. = 3,0.
Таким образом, если объем реализации уменьшится (увеличится) на 1%, то прибыль снизится (возрастет) на 3%.
Эффект операционного рычага сводится к тому, что любое изменение выручки от реализации (за счет изменения объема) приводит к еще более сильному изменению прибыли. Действие данного эффекта связано с непропорциональным влиянием постоянных и переменных затрат на результат финансовоэкономической деятельности предприятия при изменении объема производства.
Сила воздействия операционного рычага показывает степень предпринимательского риска, т.е. риска потери прибыли, связанного с колебаниями объема реализации. Чем больше эффект операционного рычага, т.е. чем больше доля постоянных затрат, тем больше предпринимательский риск.
Финансовый рычаг – это показатель потенциальной возможности изменения прибыли за счет изменения соотношения заемных и собственных средств. Эффект финансового рычага характеризуетстепень финансового риска, т.е. вероятность потери прибыли и снижения рентабельности в связи с чрезмерными объемами заемного капитала.
Первый метод расчета эффекта финансового рычага (ЭФР 1 ) связывает объем и стоимость заемных средств с уровнем рентабельности собственного капитала:
ЭФР1 = (1 − СНП) × (ЭР− СРСП) × (ЗК/ СК) ,
где СНП – ставка налога на прибыль;ЭР – экономическая рентабельность (рентабельность активов);
СРСП – средняя расчетная ставка процента;ЗК – заемный капитал;СК – собственный капитал.
Этот показатель отражает возможное изменение (увеличение или уменьшение) рентабельности собственных средств, связанное с использованием заемных средств, с учетом платности последних:
если СРСП <ЭР, то у предприятия, использующего заемные средства, рентабельность собственных средств возрастает на величину ЭФР1 ;
если СРСП > ЭР, то рентабельность собственных средств у предприятия, берущего кредит по данной ставке, будет ниже, чем у предприятия, которое этого не делает, на величину ЭФР1 .
При втором методе расчета эффект финансового рычага (ЭФР 2 ) показывает, на сколько процентов изменится чистая прибыль на акцию при изменении прибыли (до уплаты процентов и налогов) на 1%, т.е. он показывает возможность увеличения рентабельности собственных средств и чистой прибыли на акцию за счет использования кредита:
Чем дороже обходятся заемные средства предприятию, тем больше ЭФР и , а, следовательно, и финансовый риск. Особенно это опасно при снижении прибыли.
Сопряженный рычаг характеризует совокупное влияние предпринимательского и финансового рисков и показывает, на сколько процентов изменится чистая прибыль при изменении объема реализации на 1%:
Сопряженный рычаг= Силаоперационногорычага× Эффект финансовогорычага Для финансовой устойчивости предприятия важно:
найти оптимальное соотношение между постоянными и переменными затратами в структуре себестоимости продукции;
выбрать рациональную структуру капитала с точки зрения соотношения собственных и заемных средств.
Безубыточность работы предприятия –состояние текущей деятельности предприятия, при котором текущие доходы от реализации про–дукции (работ, услуг) превышают общую сумму затрат на производство и реализацию продукции.
Графический метод состоит в определении точки безубыточности. По графику можно уста–новить, при каком объеме реализации продук–ции предприятие получит прибыль, а при каком объеме ее не будет.
Аналитический метод расчета безубыточ–ного объема продаж и зоны безопасности пред–приятия более удобен по сравнению с графиче–ским, так как не нужно чертить каждый раз график, что довольно трудоемко.
Точка безубыточности (критическая точ–ка, порог рентабельности, критический объем производства (реализации)) – это такой объем продаж продукции фирмы, при котором выручка от продаж полностью покрывает все расходы на производство и реализацию продукции.
Точка безубыточности в натуральном вы–ражении по производству и реализации конкрет–ного изделия (Тб) определяется отношением всех постоянных затрат по производству и реализа–ции конкретного изделия (Зпост) к разности между ценой (Ц) и переменными затратами на единицу изделия
(Зуд. пер.): Тб = Зпост / (Ц– Зуд. пер).
Точка безубыточности в стоимостном выражении определяется как произведение критического объема производства в натураль–ном выражении и цены единицы продукции.
Запас финансовой прочности показыва–ет, насколько можно сократить реализацию (производство) продукции, не неся при этом убытков.
Запас финансовой прочности в нату–ральном выражении рассчитывается как раз–ность между фактическим объемом реализации (производства) в натуральном выражении и кри–тическим объемом реализации (производства) в натуральном выражении.
Запас финансовой прочности в нату–ральном выражении рассчитывается как разность между фактическим объемом реали–зации в стоимостном выражении (выручкой) и критическим объемом реализации в стоимост–ном выражении.
Сила воздействия операционного рыча–га рассчитывается как отношение маржиналь–ной прибыли к прибыли от реализации.
Маржинальная прибыль рассчитывается как разность выручки от реализации продукции и общей суммы переменных затрат на весь объем производства.
Прибыль от реализации рассчитывается как разность выручки от реализации продукции и общей суммы постоянных и переменных за–трат на весь объем производства.
Еще по теме 63 БЕЗУБЫТОЧНОСТЬ РАБОТЫ ПРЕДПРИЯТИЯ:
- 93. Методы расчета точки безубыточности, зоны финансовой безопасности предприятия
- Организация финансовой работы на предприятии. Анализ финансового состояния предприятий. Платежеспособность и ликвидность предприятий
- ТЕМА 7. Организация финансовой работы на предприятии. Анализ финансового состояния предприятий. Платежеспособность и ликвидность предприятий
ТОЧКА БЕЗУБЫТОЧНОСТИ
Точка безубыточности - это такой объем реализации, при котором полученные доходы обеспечивают возмещение всех затрат и расходов, но не дают возможности получать прибыль, иначе говоря, это нижний предельный объем выпуска продукции, при котором прибыль равна нулю.
Точка безубыточности характеризуется следующими показателями:
1. Критический Постоянные расходы на объем реализации
(пороговый) = .
объем реализации, шт. Цена – Средние переменные затраты на единицу продукции
2. Порог рентабельности, руб. = Критический объем реализации, шт. × Цена
финансовой = Выручка от реализации, руб. – Порог рентабельности, руб.
прочности, руб.
безопасности, = Объем реализации, шт. – Критический объем реализации, шт.
Порог рентабельности - это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не получает и прибыли. Запас финансовой прочности - это сумма, на которую предприятие может себе позволить снизить выручку, не выходя из зоны прибылей.
Приведем расчет точки безубыточности на примере данных табл. 18.1:
Критический 100 млн. руб.
объем = = 740 шт.
реализации (386 – 251) тыс. руб./шт.
Порог рентабельности = 740 шт. × 386 тыс. руб./шт. = 285,7 млн. руб.
Запас финансовой прочности = 386 млн. руб. – 285,7 млн. руб. = 100,3 млн. руб.
Маржа безопасности = 1000 шт. – 740 шт. = 260 шт.
Таким образом, при объеме реализации (продаж) 740 шт. и выручке от реализации 285,7 млн. руб. предприятие возмещает все затраты и расходы полученными доходами, при этом прибыль предприятия равна нулю, а запас финансовой прочности составляет 100,3 млн. руб.
Таблица 18.1
Исходные данные для расчета
Чем больше разность между фактическим объемом производства и критическим, тем выше «финансовая прочность» предприятия, а следовательно, и его финансовая устойчивость.
На величину критического объема реализации и порога рентабельности оказывают влияние:
§ изменение суммы постоянных расходов;
§ величина средних переменных затрат;
§ уровень цены.
Так, предприятие с малой долей постоянных расходов может производить относительно меньше продукции, чем предприятие с большей долей постоянных расходов, чтобы обеспечить безубыточность и безопасность своего производства. Предприятие с высокой долей постоянных расходов должно в значительно большей мере опасаться снижения объема производства.
ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ.
ЛЕВЕРИДЖ
Рычаг (леверидж) - это показатель, характеризующий взаимосвязь структуры затрат, структуры капитала и финансового результата. Существуют три вида рычага:
· операционный;
· финансовый;
· сопряженный.
Операционный (производственный) рычаг (ОР ) - это показатель потенциальной возможности изменения прибыли за счет изменения структуры затрат и объема реализации:
Валовая маржа
ОР Цена – Средние переменные затраты
на единицу = .
продукции Прибыль на единицу продукции
(Валовая маржа - разность между выручкой от реализации и переменными затратами.)
Операционный рычаг показывает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении объема реализации на 1%.
Например, выручка от реализации на предприятии составляет 400 млн. руб.; переменные затраты - 250 млн. руб.; постоянные затраты - 100 млн. руб. Тогда валовая маржа равна 150 млн. руб., прибыль - 50 млн. руб., а ОР - 150 млн. руб. / 50 млн. руб. = 3,0. Таким образом, если объем реализации уменьшится (увеличится) на 1%, то прибыль снизится (возрастет) на 3%.
Эффект операционного рычага сводится к тому, что любое изменение выручки от реализации (за счет изменения объема) приводит к еще более сильному изменению прибыли. Действие данного эффект связано с непропорциональным влиянием постоянных и переменных затрат на результат финансово-экономической деятельности предприятия при изменении объема производства.
Сила воздействия операционного рычага показывает степень предпринимательского риска , т.е. риска потери прибыли, связанного с колебаниями объема реализации. Чем больше эффект операционного рычага, т.е. чем больше доля постоянных затрат, тем больше предпринимательский риск.
Финансовый рычаг - это показатель потенциальной возможности изменения прибыли за счет изменения соотношения заемных и собственных средств. Эффект финансового рычага характеризует степень финансового риска, т.е. вероятность потери прибыли и снижения рентабельности в связи с чрезмерными объемами заемного капитала.
Первый метод расчета эффекта финансового рычага (ЭФР 1) связывает объем и стоимость заемных средств с уровнем рентабельности собственного капитала:
ЭФР 1 = (1 - СНП ) × (ЭР - СРСП ) × (ЗК / СК ) .
где СНП - ставка налога на прибыль;
ЭР - экономическая рентабельность (рентабельность активов);
СРСП - средняя расчетная ставка процента;
ЗК - заемный капитал;
СК - собственный капитал.
Этот показатель отражает возможное изменение (увеличение или уменьшение) рентабельности собственных средств, связанное с использованием заемных средств, с учетом платности последних:
§ если СРСП < ЭР , то у предприятия, использующего заемные средства, рентабельность собственных средств возрастает на величину ЭФР 1 ;
§ если СРСП > ЭР , то рентабельность собственных средств у предприятия, берущего кредит по данной ставке, будет ниже, чем у предприятия, которое этого не делает, на величину ЭФР 1 .
При втором методе расчета эффект финансового рычага (ЭФР 11) показывает, на сколько процентов изменится чистая прибыль на акцию при изменении прибыли (до уплаты процентов и налогов) на 1%, т.е. он показывает возможность увеличения рентабельности собственных средств и чистой прибыли на акцию за счет использования кредита:
Прибыль до уплаты процентов и налогов
ЭФР 11 = .
Прибыль за вычетом процентов
Чем дороже обходятся заемные средства предприятию, тем больше ЭФР 11 , а следовательно, и финансовый риск. Особенно это опасно при снижении прибыли.
Сопряженный рычаг характеризует совокупное влияние предпринимательского и финансового рисков и показывает, на сколько процентов изменится чистая прибыль при изменении объема реализации на 1%:
Сопряженный Сила операционного Эффект
рычаг рычага финансового рычага
Для финансовой устойчивости предприятия важно:
· найти оптимальное соотношение между постоянными и переменными затратами в структуре себестоимости продукции;
· выбрать рациональную структуру капитала с точки зрения соотношения собственных и заемных средств.
©2015-2019 сайт
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2017-04-03
Безубыточность работы предприятия зависит от многих факторов, в том числе от выбора оптимального объема производства и целесообразных темпов развития предприятия. Для анализа безубыточности необходимо уметь определять точку безубыточности предприятия.
Точка безубыточности (критический объем производства) – это такой объем реализации, при котором полученные доходы обеспечивают возмещение всех затрат и расходов, но не дают возможности получать прибыль, иначе говоря, это нижний предельный объем выпуска продукции, при котором прибыль равна нулю.
Точка безубыточности характеризуется следующими показателями:
Критический объем реализации, шт. = Постоянные расходы на объем реализации: Цена – Средние переменные затраты (на единицу продукции).
Порог рентабельности, руб. = Критический объем реализации х Цена.
Запас финансовой прочности, руб. = Выручка от реализации – Порог рентабельности.
Маржа безопасности, шт. = Объем реализации – Критический объем реализации.
Последние два показателя оценивают, как далеко предприятие находится от точки безубыточности. Это оказывает влияние на приоритет управленческих решений. Если предприятие приближается к точке безубыточности, то возрастает проблема управления постоянными затратами, так как их доля в стоимости возрастает.
Порог рентабельности – это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не получает и прибыли.
Запас финансовой прочности – это сумма, на которую предприятие может себе позволить снизить выручку, не выходя из зоны прибылей.
Пример расчета точки безубыточности.
Исходные данные для расчета.
Критический объем реализации = 100 млн. руб. : (386 – 251) тыс. руб./шт. = 740 шт.
Порог рентабельности = 740 шт. х 386 тыс. руб./шт. = 285,7 млн. руб.
Запас финансовой прочности = 386 млн. руб. – 285,7 млн. руб. = 100,3 млн. руб.
Маржа безопасности = 1000 шт. – 740 шт. = 260 шт.
Таким образом, при объеме реализации (продаж) 740 шт. и выручке от реализации 285,7 млн. руб. предприятие возмещает все затраты и расходы полученными доходами, при этом прибыль предприятия равна нулю. Запас финансовой прочности при этом составляет 100.3 млн. руб.
Чем больше разность между фактическим объемом производства и критическим, тем выше «финансовая прочность» предприятия, а, следовательно, и его финансовая устойчивость.
На величину критического объема реализации и порога рентабельности оказывают влияние изменение суммы постоянных расходов, величина средних переменных затрат и уровень цены. Так, предприятие с малой долей постоянных расходов может производить относительно меньше продукции, чем предприятие с большей долей постоянных расходов, чтобы обеспечить безубыточность и безопасность своего производства. Запас финансовой прочности у такого предприятия выше, чем у предприятия с большей долей постоянных расходов.
Финансовые результаты предприятия с низким уровнем постоянных расходов в меньшей степени зависят от изменения объема производства. Предприятие с высокой долей постоянных расходов должно в значительно большей мере опасаться снижения объема производства.
Контрольные вопросы
В чем состоит сущность прибыли и ее значение?
Каковы факторы, влияющие на величину прибыли?
Назовите основные виды прибыли предприятия.
Как формируется и распределяется прибыль предприятия?
Как определяется величина налогооблагаемой прибыли?
Как рассчитываются показатели рентабельности?
Что такое точка безубыточности и как она рассчитывается?
С точки зрения экономической теории безубыточность есть нормальное состояние фирмы на современном конкурентном рынке, находящемся в состоянии долгосрочного равновесия. При этом мы принимаем в рассмотрение экономическую прибыль, то есть то определение прибыли, при котором в расходы фирмы включается среднерыночная ставка дохода на инвестированный капитал, а также нормальный доход предприятия. При таких допущениях определение безубыточности звучит следующим образом:
Точка безубыточности - это такой объем продаж продукции фирмы, при котором выручка от продаж полностью покрывает все расходы на производство продукции, в том числе среднерыночный процент на собственный капитал фирмы и нормальный предпринимательский доход.
В самом общем виде схема любого отчета о финансовых результатах выглядит следующим образом:
Выручка - Переменные затраты - Постоянные затраты = Чистая прибыль
уравнение "прибыли-доходов-расходов" выглядит следующим образом:
П = Р*х - (а + в*х) (1)
или
П = (Р - в)*х - а
Использование уравнения (1) позволяет легко определить точку безубыточности путем несложных алгебраических преобразований.
Объем выпуска, при котором достигается точка безубыточности, определяется из условия:
П = 0,
и он равен
хо = (П + а) / (Р - в) = а / (Р - в) (2)
75 ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЙ .
Финансовая устойчивость предприятия – это независимость его в финансовом отношении и соответствие состояние активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной деятельности. В российской практике обобщающим показателем финансовой устойчивости компании является излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Это по сути дела абсолютная оценка финансовой устойчивости. Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации. }